Движение рынка вчера определилось одной лишь новостью по ЮКОСу

Движение рынка во вторник определилось одной лишь новостью по ЮКОСу. При открытии торгов котировки нефтяной компании стремительно опустились на 10% до уровня закрытия торгов на ММВБ в понедельник, а за ними потянулись вниз и все остальные бумаги.
Однако опасения того, что намеки на возможный технический дефолт ЮКОСа по своим долговым обязательствам вызовут дальнейший массовый сброс акций компании западными портфельными инвесторами, оправдались лишь частично.
Несмотря на огромный объем торгов акциями компании во вторник (только на торгах на Лондонской бирже проторговалось более 2.5 миллионов АДР), все продажи были благополучно выкуплены, и ЮКОС подорожал на 4% к цене открытия.
Это свидетельствует о том, что инвесторы (и прежде всего западные) не верят в возможность банкротства крупнейшей нефтяной компании России в свете таких факторов, как рекордные цены на сырую нефть, позитивный cash flow, а также либеральный экономический курс нынешнего правительства. Тем не менее, последние заявления менеджмента ЮКОСа выдают серьезную обеспокоенность перманентным давлением на компанию, а также всю ту нервозность атмосферы, в которой этому менеджменту приходится работать.
Помимо акций ЮКОСА, в течение дня подорожали такие бумаги как Лукойл, Сургутнефтегаз и Сбербанк. Заявление Moody's о постановке рейтинга Сибнефти на контроль с возможностью снижения вывело компанию в лидеры по падению среди blue chips по итогам дня. Обвальное падение "голубых фишек" привело к тому, что индекс РТС рухнул более чем на 3% до 664.24 пунктов, за один день стремительно приблизившись к нашей верхней границе уровня поддержки в 650 пунктов.
В среду инвесторам следует обратить внимание на то, насколько объективным будет решение суда по апелляции ЮКОСа на предыдущее решение Арбитража о признании недействительной прошлогодней допэмиссии акций компании в рамках слияния с Сибнефтью. Вероятно, признание эмиссии законной может быть расценено инвесторами как положительная новость и вызовет определенный рост спроса на бумаги компании. Кроме того, мы ожидаем пробития последних максимумов цен на сырую нефть, хотя и не считаем что запредельно высокие цены на нефть окажут немедленную поддержку ценам на российские нефтяные акции.
Следует обратить внимание также на то, что, похоже, намечается определенная стабилизация на других развивающихся рынках акций, а также на то, что падение цен на российские долговые инструменты ( в том числе и рублевые) приостановилось.