Второе российское IPO проведет "Седьмой континент"

Один из лидеров российского ритейла - компания "Седьмой континент" решилась провести IPO в России. В середине ноября компания может разместить свои бумаги на бирже РТС. Эксперты тем временем сетуют на непрозрачность компании.
Готовиться к IPO группа "Седьмой континент" начала еще в 2003 году. А в феврале этого года гендиректор ОАО "Седьмой континент" Галина Ильяшенко объявила, что на рынок может быть выведено до 20% акций ОАО, причем скорее всего акции будут реализованы в России. Тогда ритейлор планировал, что подготовка займет не менее полутора лет, но процесс пошел быстрее. Летом компания привлекла в совет директоров профессионального защитника прав миноритарных акционеров и члена совета директоров "Газпрома" и наблюдательного совета Сбербанка Бориса Федорова. Уже в июле совет директоров компании утвердил увеличение уставного капитала ОАО "Седьмой континент" на 14,99%. Допэмиссия была зарегистрирована 24 августа 2004 г. В конце сентября совет директоров определил цену размещения акций в 265 руб. за акцию. В течение 45 дней с даты регистрации акционеры могут воспользоваться преимущественным правом выкупа акций. Этот срок истекает в середине ноября, после чего компания сможет разместить нераспределенные акции среди неограниченного круга инвесторов.
К этому уже все готово: вчера биржа РТС сообщила, что акции "Седьмого континента" прошли листинг биржи и были включены в котировальный лист Б. По словам пресс-секретаря РТС Зои Коновковой, уже определена схема размещения: расчеты будут проходить в торговой системе биржи по принципу поставка против платежа. Заявки будут удовлетворяться по мере их поступления. При превышении спроса над предложением акции, по словам Коновковой, "достанутся самым ловким трейдерам, умеющим быстро попадать на нужные кнопки клавиатуры". Андеррайтером размещения, как говорится в проспекте эмиссии акций "Седьмого", является Объединенная финансовая группа. В самом "Седьмом континенте" воздержались от комментариев, ссылаясь на "тихий период", предшествующий размещению акций.
Исходя из цены одной акции в 265 руб., нынешние владельцы "Седьмого континента" оценили компанию в $510 млн. "Чтобы акции компании заинтересовали рынок, ее текущие реальные продажи должны быть не меньше $850 млн", - полагает аналитик Альфа-банка Александр Свинов. При этом в собственности ОАО "Седьмой континент" нет недвижимости, что создает дополнительные риски для потенциальных покупателей акций. "Ни один инвестор не заплатит за компанию, у которой будет столько рисков. А что, если завтра под той же маркой откроются магазины, фактически принадлежащие совсем другой компании?" - делится сомнениями эксперт. Дмитрий Сачин из компании "Интерфин Капитал" называет "Седьмой континент" непрозрачной компанией. "Потенциальным инвесторам известен лишь объем продаж "Седьмого", даже не размер чистой прибыли, - напоминает он. - Поэтому им трудно оценить доходность".
Но аналитики уверены, что акции "Седьмого континента" быстро найдут своих покупателей, ведь это всего второе российское IPO после размещения акций РБК. Старший вице-президент отдела продаж ФК "УралСиб" Александр Захаров добавляет, что у крупнейших российских магазинов "ГУМа" и "ЦУМа" уже нет акций в свободном обращении из-за скупки стратегическими инвесторами. Он вспоминает, что представители многих торговых сетей не раз говорили о том, что проведут IPO, но пока никто из них на это не решился. "Акции "Седьмого континента" очень быстро разлетятся", - уверен Захаров.